インデックスファンドとアクティブファンド結局どっちがいいの?

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投資信託を購入する際にインデックスファンドとアクティブファンドという言葉をよく目にすると思います。それぞれどのような意味なのか、どちらがいいのかをまとめました。

インデックスファンド

インデックスファンドとは特定の株式指数(インデックス)との連動を目指す投資信託(ファンド)です。

株式指数

株式指数とは株式相場の状況を表すために一定の計算方法で算出されるもので、有名なものとしては表のようなものがあります。

日経平均株価日本の代表的な株価指数
日本経済新聞社が東証に上場している銘柄の中から255銘柄を選定して、その株価をもとに算出する指数。
TOPIX日本の代表的な株価指数
東証に上場している銘柄を幅広く網羅して、一定の計算方法によって指数化するもの。1968年1月4日の時価総額を100ポイントとして、現在の時価総額が何ポイントに当たるかを表す。
S&P500アメリカの代表的な株価指数
500社の株価を基に算出される。
ダウ工業株30種平均アメリカの代表的な株価指数
ダウ・ジョーンズ社がアメリカの株式市場に上場している主要30銘柄を対象に算出する株価指数。
FTSEグローバル・オールキャップ・インデックス全世界の株価動向を表す指数
約9000銘柄で構成されていて、先進国から新興国まで全世界の株式市場の動向を表す。

インデックスファンドの特徴

インデックスファンドは指数と同じような値動きを目指します。そのため、指数が下落している時にはその指数に連動するインデックスファンドも下落し、指数が上昇している時にはその指数に連動するインデックスファンドは上昇することが多いです。

また、ファンドの手数料に関しては低くなる傾向があります。

アクティブファンド

アクティブファンドとはインデックスを上回る成績を目指す投資信託(ファンド)です。

アクティブファンドの特徴

アクティブファンドはインデックスを上回る成績を目指します。つまり、指標が下落している場合でも、利益の獲得を目指して運用します。

アクティブファンドはインデックスファンドに比べて手数料は高くなる傾向があります。

インデックスファンド VS アクティブファンド

インデックスファンドとアクティブファンドを比較したデータに「SPIVA」スコアカードがあります。こちらは株価指数のS&P500とアメリカ国内のアクティブファンドを比較したもので、インデックスファンドに負けたアクティブファンドの割合を算出しています。

5年間88.3%
10年間84.6%
15年間92.15%
出典:「SPIVA®U.S.Scorecard」(2016)

この表を見るとほとんどのアクティブファンドがS&P500に連動するインデックスファンドのに負けているということになります。

ただ、注意点もあります。

S&P500の成績がよかった

先ほどの表は2016年時点のデータで2001年から2016年の15年の期間で算出しています。その期間でS&P500は約70%増加しました。

一方で日経平均株価は約45%の増加に留まっています。

インデックスファンドを選ぶ際には対象としている指標次第で利益や損失が大きく異なることを注意して、投資信託を選択しなくてはいけません。

アクティブファンドで勝っているものもある

アクティブファンドでインデックスファンドに勝っているものがあるのも事実です。

先ほどの表の期間とは異なりますが、eMAXIS Neoというファンドは、指数を大きく上回る成績を残しています。ただ、今までいい成績のものが今後もいい成績とは限らないところが難しいところです。

eMAXIS Neo商品紹介ページ

アクティブファンドを選ぶ目利きの力があれば、インデックスファンドを選択するよりもより資産が増える可能性があります。

ただ、どのようなアクティブファンドが今後利益を生むかというのは非常に難しい問題で、上級者向けの資産運用になってしまいます。

あとがき

私個人ではより安定的な資産形成を目指して、全世界株式に連動するインデックスファンドやアメリカの株式指数に連動するインデックスファンドを購入しています。

アメリカや全世界を見ると今後も人口の増加が見込まれ、長期的視点では経済成長も見込まれるためアメリカや全世界の株価に連動した経済指数も長期的には成長すると予想するためです。

一方で、心情的には日本の株価指数に連動したインデックスファンドを購入したいのですが、日本の場合人口減少が著しく、特に生産年齢人口の減少が激しくなっています。そのため、全世界やアメリカに比べると経済成長の予測は見劣りするため、購入はしていません。

少しでも参考になれば嬉しいです。

それでは、また!

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